4月18日讯，近期，《The Athletic》发布了一篇关于英超球队财政状况的深度分析，揭示了尽管上赛季收入创下了历史新高，但球队的亏损也达到了前所未有的水平。
英超联赛向来被视为全球最富有的足球联赛，然而，到2024-25赛季，所有20支球队的基础亏损总额已达到16.5亿英镑，较前一年增长了43%。这背后，工资、转会费摊销以及运营开支三大核心成本合计增加了9.11亿英镑，几乎是联赛整体收入增幅4.62亿英镑的两倍。
值得注意的是，上述运营亏损并未计算球员转会销售收入，而许多俱乐部开始将这部分收益纳入财务年度报告，以改进其财务数据的外观。即便如此，计入球员转会收益后，英超依然未能实现整体盈利，运营亏损依旧高达6.76亿英镑，仅次于2019/20赛季因疫情停摆时期的亏损额。
2024-25赛季，英超俱乐部的税前亏损达到7.87亿英镑，仅次于2019-20赛季的亏损。如果不是各俱乐部通过内部资产运作来制造账面利润，上赛季的整体亏损可能更为严重。举例而言，纽卡斯尔联通过出售圣詹姆斯公园球场及周边地区，阿斯顿维拉则通过对其女足队及仓库物业的出售，埃弗顿则将女足队和古迪逊公园球场转入新集团，这些操作让他们创造了2.96亿英镑的账面利润。若无这些举措，英超的税前亏损将突破10亿英镑。
除了这些外部交易，切尔西在过去也曾内部出售女足队、酒店及停车场，三年来，英超俱乐部通过内部交易总计获得了5.71亿英镑的账面利润。尽管如此，英超依旧未见回归盈利的迹象，整体盈利状况早已与之渐行渐远。自2010年代中期以来，英超就未见整体盈利，期间累计亏损已超40亿英镑。
令人关注的是，尽管2024-25赛季的总收入达到了68亿英镑，且非转播收入增加了近4亿英镑，成为重要支撑，以转播收入微增的情况下，新一轮英超转播合同将在2025-26赛季开始，同时9支英超球队参加欧战，本赛季的转播收入预计将显著上涨。其预估中，这9支球队本赛季的欧战赛事奖金将达到5.54亿英镑。
数据显示，英超工资增速超出了收入增速。2023-24赛季，英超工资成本一度停滞，但上季重回涨势，增加3.61亿英镑，涨幅为9%，总额已达44亿英镑。然而，尽管这一比例看似健康，但仍隐含诸多问题。
首先，曼城和切尔西的多俱乐部架构使它们的完整工资支出未能直接体现在单个俱乐部的财报中。欧足联的“核算范围”规则对此类俱乐部的运营成本进行整体统计。如果将这两家俱乐部的真实工资支出计算在内，上赛季全英超的工资总额将再增加7500万英镑，达到45亿英镑。
其次，具体数据表明，BIG6球队与其余14队的工资支出差异悬殊。BIG6球队平均将营收的55%用于支付工资，而其他球队这一比例高达76%。
这一现象令人堪忧，因为工资收入比未考虑到运营成本的显著上升。2024-25赛季英超的运营开支飙升至19亿英镑，占总收入的28%，而在2022年之前，该比例一直稳定在约20%左右。
如今，运营一家俱乐部的成本已经前所未有地高昂，这背后或许也存在策略层面的考虑。由于即将废除盈利与可持续发展规则（PSR），俱乐部的球员支出将与收入挂钩，可能导致通过低利润业务来扩大营收规模，同时不断推高运营成本。
虽然BIG6在运营上投入较多，但剩余14支球队的运营支出占收入的26%。结合76%的工资支出比例，非豪门球队的开支已然超出总营收，尤其在转会支出仍呈现爆炸式增长的背景下。
展望未来，英超将在下赛季实施球队成本规则（SCR），限制俱乐部足球相关支出在营收85%以内。但在非足球相关成本居高不下的情况下，此新规将很难让整个联赛实现盈利。
尽管英超的净转会投入有所下降，但仍接近14亿英镑。切尔西虽已减少其极端的投入，然而转会净支出依然达到10亿英镑，转会费摊销似乎也接近单赛季20亿英镑。各个俱乐部在接下来的2025-26赛季都将继续创下投入纪录，这一数字预计还会增加，整体盈余依旧难以实现。尽管球员出售收益达到9.76亿英镑，但英超俱乐部的亏损情况依然严峻，切尔西一支就贡献了2.62亿英镑的亏损。
因此，整场联赛的资金流出尤为明朗。上个赛季只有冠军利物浦实现了正自由现金流，其余18家俱乐部的自由现金流赤字超15亿英镑。这一缺口主要由股东填补，切尔西在这方面尤为明显，股东再度注资3.3亿英镑来支持俱乐部的支出。
近年来，英超俱乐部所有者的投资总额已经连续三年超过10亿英镑，这反映出俱乐部亏损规模的庞大，同时也暴露了高息环境下主流银行对大多数足球俱乐部放贷的不情愿。尽管如此，曼联、富勒姆和阿斯顿维拉在上赛季仍获得了超过1亿英镑的外部资金，以应对各种需求。
这一切的现状表明，这片原被视为足球财富聚集地的土地，实际上并非如表面般繁荣。
在英格兰各级联赛中，亏损现象普遍存在，球队为期望升入英超而承受成本的压力。二级联赛（英冠）过去十年的亏损已经超过30亿英镑。而升入顶级联赛的球队却发现，激增的成本往往迅速吞噬掉高额增加的收入。上个赛季，仅有利物浦、伯恩茅斯、伊普斯维奇和水晶宫四家俱乐部在未进行内部资产出售的情况下实现盈利，而过去六个赛季中，英超实现年度盈利的球队不足四分之一。
即便热刺、布伦特福德和诺丁汉森林上赛季创下了收入纪录，却也实录了史上最大的亏损。莱斯特城与南安普顿合计仅拿到37分，最终降入英冠，两家俱乐部在同期的亏损则高达1.25亿英镑。
在英超外，许多俱乐部所有者需要填补巨额的赤字，他们唯一的投资回报希望在于资产的增值：在球队升入顶级联赛后出售股份。而在当前亏损普遍的情况下，若不进行结构性改革，英格兰足球面临的财务回报将变得更加渺茫。
